La filosofía de inversión «All Weather Portfolio» es una estrategia de inversión muy conocida en el mundo financiero y su creador es el inversor Ray Dalio.
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¿Qué es la filosofía de inversión All Weather Portfolio?
Un fondo All Weather es un fondo que tiende a funcionar razonablemente bien durante las condiciones económicas y de mercado favorables y desfavorables. Todos los fondos meteorológicos suelen tener estrategias de inversión flexibles que les permiten diversificarse entre las distintas clases de activos y utilizar técnicas alternativas, como la rotación del sector o la macrocobertura, a fin de gestionar los diversos cambios del mercado.
¿Cómo funciona un fondo All Weather Porfolio?
Un fondo balanceado puede ser una opción para todos los fondos meteorológicos. Tomemos por ejemplo un simple fondo equilibrado con un 60% de capital y un 40% de asignación de cartera de renta fija. La gestión activa de la parte del capital social del fondo para aprovechar las distintas condiciones del mercado, manteniendo al mismo tiempo el rendimiento constante de los inversores de las inversiones de renta fija, proporciona asignaciones equilibradas que producen resultados positivos en todas las condiciones del mercado.
Los fondos sin asignaciones específicas a menudo tienden a rendir aún mejor en todos los tipos de condiciones de mercado debido a su flexibilidad para ajustar las asignaciones de activos. Estos fondos a menudo hacen apuestas de asignación de activos de acuerdo con sus opiniones sobre el riesgo nacional o global. Los fondos de asignación de riesgos globales son una categoría única porque ajustan las asignaciones de cartera por clase de activos para mitigar y compensar las pérdidas en el mercado de acciones de alto riesgo con mayores asignaciones a inversiones de renta fija de alto rendimiento.
A la inversa, la asignación inversa se utiliza cuando los mercados de renta variable tienen una tendencia más elevada. La flexibilidad para realizar ajustes por clase de activos es una ventaja significativa que permite al fondo tener un buen desempeño en todo tipo de mercados.
El Fondo Mundial de Asignación de Riesgos de AllianceBernstein ofrece un ejemplo de un producto flexible de asignación de riesgos globales. En 2017, el Fondo ganó 12,06%. Desde su creación, el Fondo reporta un rendimiento anual del 6,92%.
Estrategias con la filosofía All Weather Portfolio
Todas las estrategias también tienen la flexibilidad de implementar técnicas alternativas únicas.
Long/Short
Una estrategia comúnmente utilizada para producir ganancias en todos los entornos de mercado es una estrategia larga/corta. Estos fondos tienen la libertad de tomar posiciones largas y cortas. Esto les permite comprar inversiones que creen que tienen potencial al alza y vender valores en corto que esperan depreciar en valor. Estos fondos tienen la flexibilidad de sobrepesar posiciones largas en tiempos de ganancias de mercado y posiciones cortas en tiempos de pérdidas de mercado.
Market Neutral
Una estrategia neutral de mercado es otra técnica alternativa que utiliza posiciones largas/cortas. Esto varía de una estrategia típica larga/corta, ya que busca beneficiarse de la negociación combinada que explota el arbitraje potencial entre valores emparejados. Logra todas las ganancias neutrales del mercado debido a que su estrategia implica tomar posiciones comerciales de pares específicos que bloquean las ganancias a través del movimiento de valores pares.
Otras alternativas
También hay muchas otras estrategias que han demostrado ser eficaces para obtener la apreciación del capital a través de todo tipo de mercados. La rotación del sector y la macrocobertura son dos estrategias que los inversores suelen buscar para todos los rendimientos meteorológicos. Ambos ofrecen estrategias de inversión flexibles con la libertad de cambiar de diferentes áreas del mercado en lugar de limitarse a una sola subclase de activos.
Las estrategias de rotación del sector rotarán dentro y fuera de los sectores que ofrecen un alto potencial de crecimiento o que tienen reputaciones históricas de rendimiento en ciertos tipos de mercados. Las operaciones de inflación, la tecnología y otros sectores innovadores generalmente ofrecen los mayores rendimientos potenciales en economías en expansión. A la inversa, en los mercados de contratación, los productos básicos de consumo y otros sectores muy dependientes ofrecen cierta seguridad.
La macrocobertura es otra estrategia flexible que combina las teorías de la rotación del sector y la inversión larga/corta. Las estrategias de macrocobertura tratarán de invertirse en sectores impulsados por el mercado y, al mismo tiempo, utilizarán operaciones largas y cortas para aprovechar catalizadores de mercado específicos.
La estrategia All Weather Portfolio de Bridgewater
Ray Dalio desarrolló la Estrategia Meteorológica de Bridgewater en la década de 1970 después de observar los cambios del mercado y los escenarios de retorno potenciales en torno a la agitación política de la presidencia de Richard Nixon.
Desde la década de 1970, Bridgewater ha sido una de las estrategias meteorológicas más populares que ofrecen el potencial de beneficiarse de todos los aspectos de los movimientos de precios de seguridad en el mercado.